首页 能链洞察 区块链百科

ABS资产证券化是什么意思 其基本流程是什么

ABS资产证券化是什么意思 其基本流程是什么

发布时间:2020.06.02
ABS资产证券化是什么意思?作为一种创新性的金融工具,与传统的金融过程相比,ABS资产证券化可突破传统市场主体的束缚,实现资产层面更精细,更多样和更深层的融资。本文为大家将介绍何为资产证券化,它又有哪些基本的操作流程?

ABS资产证券化是什么意思

一、ABS资产证券化的广义和狭义定义

资产证券化最早起源于美国,而最早出现的时间可追溯与1920年代末期的大萧条。当时美国为了救市,建立了不动产抵押贷款次级市场,为资产证券化开启了大门。

简单来说,资产证券化简称ABS(Asset-backed Securities),是以特定的资产组合和现金流做为支撑,进而发行可交易证券的一种融资形式。ABS资产证券化可将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产,在资本市场上发行证券的方式进行出售并获得融资,从而最大化提高资产的流动性。

1、广义的资产证券化是指某一资产或资产组合,采取证券资产这一价值形态的资产运营方式,它包括以下四大类:

(1)实体资产证券化:以实物资产和无形资产为基础发行证券并上市,即实体资产向证券资产的转换。

(2)信贷资产证券化:就是将一组流动性较差信贷资产,如银行的贷款、企业的应收账款,经过重组形成资产池,使得投进的资产现金收益稳定且持续保持,再配以相应的信用担保,把投入的资金产生的收益延长化,转变成在金融是是市场上能够流动的、信用等级高的证券来发行获取收益。

(3)证券资产证券化:即证券资产的再证券化过程,就是将证券或证券组合作为基础资产,再以其产生的现金流或与现金流相关的变量为基础发行证券。

(4)现金资产证券化:是指现金的持有者通过投资将现金转化成证券的过程。

2、狭义的资产证券化是指信贷资产证券化。按照被证券化资产种类的不同,信贷资产证券化可分为住房抵押贷款支持的证券化(MBS )和资产支持的证券化( ABS )。

二、ABS资产证券化的基本流程

ABS资产证券化的基本流程是什么呢?就最基本的形式而言,资产证券化融资的基本流程可以概括为: 

第一步,构建基础资产池。即资产证券化的发起人,挑选合适的债权项目作为资产证券化的基础资产,并将这些能够产生现金流的资产进行剥离、整合,形成“资产池”(Assets Pool )。

第二步,组建SPV,即特殊目的机构。发起人将基础债权资产转移或者是出售给特殊目的载体(SPV); SPV 将基础资产进行重新组合配置。

第三步,发售并支付。即SPV在中介机构(一般为投资银行或证券公司)的帮助下发行债券,向债券投资者进行融资活动。一般来说,SPV既可以是特定目的信托,也可以是特定目的公司,或其他特定目的载体,从而真正实现“破产隔离”和“真实出售”。

第四步,对资产池实施续存期间的管理和到期清偿结算工作。资产证券化成功之后,SPV还需要对资产池进行管理和处置,对资产所产生的现金流进行回收。待资产支持证券到期后,由资产池产生的收入在还本付息、支付各项服务费之后,若有剩余,按协议规定在发起人和SPV之间进行分配,整个资产证券化过程即告结束。

以上就是关于“ABS资产证券化是什么意思”的基本内容。当前,经济结构的转型需要金融支持,同时也带来了结构性的金融机会,而ABS将是未来中国市场很有潜力的金融创新。

*本文图片来源于网络,仅供学习交流使用,不具任何商业用途,图片版权归原作者所有,如有侵权还请联系我们,谢谢!